Советская и российская актриса. Лауреат Государственной премии СССР (1981). Заслуженная артистка России (1993). Народная артистка России (2005). В 1964 году окончила Рязанское музыкально‑педагогическое училище (по классу баяна). Год работала преподавателем в музыкальной школе, потом поступила в ГИТИС на курс П. В. Лесли. В 1969 году окончила Государственный институт театрального искусства имени А. В. Луначарского. С 1969 года работала по договорам, с 1979 – актриса киностудии имени М. Горького.

Картина «Москва слезам не верит» имела огромный успех и завоевала огромное количество наград. После роли в фильме в кинокарьере Раисы Рязановой мало что изменилось. Она по-прежнему регулярно снималась, играя всё тех же «женщин из народа». В тяжёлые 1990‑е годы, в отсутствие ролей в кино, зарабатывала извозом. Завоевала кубок «Автоледи- 2003» в состязаниях московских автолюбительниц. В последние годы активно снималась в телесериалах.