Радянська та російська акторка. Лауреат Державної премії СРСР (1981). Заслужена артистка Росії (1993). Народна артистка Росії (2005). У 1964 закінчила Рязанське музично-педагогічне училище (по класу баяна). Рік працювала викладачем у музичній школі, потім вступила до ГІТІСу на курс П. В. Леслі. У 1969 закінчила Державний інститут театрального мистецтва імені А. В. Луначарського. З 1969 працювала за договорами, з 1979 – акторка кіностудії імені М. Горького.

Картина «Москва сльозам не вірить» мала величезний успіх і завоювала величезну кількість нагород. Після ролі у фільмі в кінокар'єрі Раїси Рязанової мало що змінилося. Вона, як і раніше, регулярно знімалася, граючи все тих самих «жінок з народу». У важкі 1990-ті роки, за відсутності ролей у кіно, заробляла візництвом. Завоювала кубок «Автоледі- 2003» у змаганнях московських автолюбительок. Останніми роками активно знімалася в телесеріалах.