Народився в Малібу, Каліфорнія, США, в сім'ї актора Джима Гаттона. Дитинство провів у Берклі. Закінчив вищу школу Фейрфакс у Лос-Анджелесі. У 14 років почав грати в аматорських виставах і театральних постановках, у яких грав його батько. Вперше в кіно з'явився в 1965 у фільмі "Ніколи не пізно", де зіграв епізодичну роль хлопчика, що біжить до батька. Батька грав Джим Гаттон. З 1978 на ТБ у телесеріалі "Пляж Зума". Першу велику роль у кіно виконав у драмі Роберта Редфорда "Звичайні люди" (1980, "Оскар", "Золотий глобус", Премія асоціації кінокритиків США, 1981). Тімоті Гаттон стає наймолодшим лауреатом "Оскара" за всю історію. Цю нагороду актор присвятив батькові Джиму Гаттону, який помер від раку в 1979.

У 1981 Тімоті Гаттон виконав роль Брайана Морелленда у воєнній драмі "Відбій" (номінація на "Золотий глобус"). Значні ролі зіграв у фільмах режисера Сідні Люмета "Деніел" (1983) і "Прелюдія до поцілунку" (1990). Серед найкращих ролей актора: Крістофер у фільмі режисера Джона Шлезінгера "Агенти Сокіл і Сніговик" (1985), Віллі Конвей у стрічці "Гарні дівчата" (1996), Арчі Гудвін у детективному серіалі "Таємниці Ніро Вульфа" (2004). За роль Джорджа Старка в трилері "Темна половина" (1991) Гаттон удостоєний премії АРЕХ на фестивалі науково-фантастичних фільмів і фільмів жахів. З 1986 Тімоті Гаттон відомий як режисер і продюсер.